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Il presidente argentino vuole chiudere la Banca Centrale promuovendo una teoria economica applicata dai paradisi fiscali
È una buona idea per un Paese non avere una banca centrale? La teoria economica alla base dell’assenza di una banca centrale in alcuni Paesi è un argomento affascinante e complesso. Nel mondo, solo poche nazioni hanno scelto di non avere una banca centrale. Si tratta in genere di micro-paesi considerati paradisi fiscali, come Kiribati, Tuvalu, Andorra, Isole Marshall, Isola di Man, Monaco, Nauru, Micronesia, Palau, Panama e il Principato del Liechtenstein. La maggior parte di questi Paesi è di piccole dimensioni in termini di popolazione e territorio, e una caratteristica comune è che utilizzano una valuta straniera come moneta legale. Panama, ad esempio, utilizza il dollaro statunitense.
L’assenza di una banca centrale significa che questi Paesi non hanno una politica monetaria sovrana individuale. Non possono fissare i propri tassi di interesse, controllare il tasso di cambio con le valute internazionali, stampare moneta o finanziare direttamente la spesa pubblica. Queste funzioni sono essenziali per la maggior parte delle economie, in quanto consentono ai Paesi di rispondere in modo flessibile ai cambiamenti economici interni ed esterni.
In generale, una banca centrale svolge diverse funzioni chiave, tra cui la supervisione delle banche commerciali, la regolamentazione del sistema finanziario per garantirne la solidità e l’affidabilità e la gestione delle riserve internazionali. Nei Paesi che non hanno una banca centrale, queste funzioni devono essere svolte da altre istituzioni o semplicemente non sono svolte nella stessa misura.
Per le economie che utilizzano una valuta estera, come il dollaro statunitense o l’euro, la loro politica monetaria dipende dalle decisioni prese rispettivamente dalla Federal Reserve statunitense o dalla Banca Centrale Europea.
La variabilità dei tassi di cambio può ostacolare l'economia
L’assenza di una banca centrale può offrire il vantaggio di ridurre l’incertezza del tasso di cambio, il che è particolarmente vantaggioso per i piccoli Paesi in cui il commercio internazionale è una parte importante dell’economia.
Tuttavia, l’adozione di una valuta estera significa anche rinunciare al controllo della politica monetaria e, in alcuni casi, può comportare la necessità di un’autorità di vigilanza. Ad esempio, a Panama, pur non essendoci una banca centrale ufficiale, esiste un’autorità di vigilanza finanziaria che controlla le banche commerciali e le normative macroprudenziali.
In teoria, l’obiettivo principale di quasi tutte le banche centrali è quello di preservare il valore della moneta e mantenere un basso livello di inflazione. Queste istituzioni possono influenzare l’economia riscaldandola (abbassando i tassi di interesse, facilitando il credito) o raffreddandola (aumentando i tassi di interesse per frenare la spesa).
Nei Paesi che non hanno una banca centrale, queste funzioni possono essere assunte dalle sovrintendenze finanziarie o dal Ministero delle Finanze. Questi enti sono responsabili della regolamentazione del sistema finanziario, della definizione di standard prudenziali e della garanzia di liquidità del sistema.
È interessante notare che molti di questi Paesi che non hanno una banca centrale sono noti come paradisi fiscali. Essi offrono una tassazione minima o nulla a persone e società straniere e spesso non dispongono di un sistema di scambio di informazioni con le autorità internazionali. Questa politica economica, generalmente di successo, è considerata da molti Paesi poco trasparente. L’assenza di una banca centrale in questi Paesi può essere legata al loro modello economico basato sull’attrazione di capitali stranieri e sul mantenimento della fiducia e della stabilità del sistema finanziario.
L'assenza di una banca centrale
I vantaggi dell’assenza di una banca centrale sono diversi e dipendono in larga misura dal contesto specifico di ciascun Paese. L’assenza di una banca centrale in alcuni piccoli Paesi e paradisi fiscali può essere intesa come parte di una strategia economica. Si tratta di una politica economica più ampia, che dà priorità alla stabilità monetaria e all’attrazione degli investimenti esteri.
Per le nazioni che rinunciano a questa istituzione e utilizzano invece una valuta estera, come il dollaro statunitense o l’euro, uno dei principali vantaggi è l’importazione di stabilità monetaria. Adottando una valuta controllata da un’economia più grande e stabile, questi Paesi possono godere dei benefici di una bassa inflazione e di una moneta forte.
Questa situazione elimina anche la volatilità dei tassi di cambio, il che è particolarmente vantaggioso per i Paesi il cui commercio internazionale è una parte importante della loro economia.
L’assenza di una banca centrale in grado di stampare moneta riduce notevolmente il rischio di politiche monetarie inflazionistiche, che a loro volta impongono una disciplina fiscale e monetaria e possono contribuire a una maggiore stabilità economica.
Questa stabilità e l’assenza di una banca centrale possono essere interessanti per gli investitori stranieri, in quanto riducono l’incertezza e i rischi associati alle fluttuazioni della valuta locale e all’instabilità delle politiche monetarie.
Soprattutto, evita l’uso politico della banca centrale, che nella maggior parte dei casi può essere manipolata per obiettivi politici a breve termine. Le banche centrali spesso prendono decisioni che nel lungo periodo sono dannose per l’economia. Inoltre, l’assenza di una banca centrale riduce i costi amministrativi e operativi associati al mantenimento di tale istituzione.
